Quando se pensa em risco a pergunta que mais se repete é: Existe risco de perder dinheiro com os investimentos?
Segundo a teoria financeira, a única aplicação no mundo que não está sujeita a risco, são os títulos do governo americano. No Brasil, por definição, a aplicação mais segura é o investimento no Tesouro Direto.
O conceito de risco é muito abrangente. Contudo, de forma rápida podemos listar pelo menos 11 tipos de riscos diferentes e com naturezas completamente distintas. Quando pensamos em risco, é importante pensar qual a variação no seu capital o investidor estará disponível a aceitar, e essa variação pode ser negativa ou positiva. Quanto maior a possibilidade de variação, maior a possibilidade de retorno.
Voltando a pergunta, existe risco de perder com essa aplicação?
A depender do investimento, sim, existe risco de perder. Neste ponto, entra o trabalho do assessor de investimentos. Cada um vai ter um apetite diferente em relação ao risco, que muda com o passar dos anos. O investidor pode ter ainda, um apetite ao risco que não seja adequado ao seu perfil. Por isso, é parte do trabalho do assessor financeiro mensurar essas variáveis e adequar o portfólio sempre colocando em equilíbrio o nível de exposição ao risco e as necessidades do cliente.
Quais seriam os riscos a serem mensurados?
Risco da taxa de Juros
O risco de taxa de juros é a possibilidade de um instrumento de dívida de taxa fixa diminuir em valor como resultado de um aumento nas taxas de juros. Sempre que os investidores compram títulos que oferecem uma taxa de retorno fixa, eles estão se expondo ao risco de taxa de juros.
Compreenda os vários fatores que influenciam as taxas de juros, para que você possa aprender a antecipar os próprios movimentos para se beneficiar, tentando prever as taxas de juros.
Risco de Negócio
Risco de negócio é a medida do risco associado com uma determinada segurança. Também é conhecido como risco não sistemático e refere-se ao risco associado a um emissor específico de um título. De um modo geral, todas as empresas da mesma indústria têm tipos semelhantes de risco comercial. Mas, especificamente, o risco comercial refere-se à possibilidade de o emitente de uma ação, ou de uma obrigação pode falir ou não poder pagar os juros ou o capital, no caso de títulos. Uma maneira comum de evitar riscos não sistemáticos é diversificar – ou seja, comprar fundos mútuos, que detêm os títulos de muitas empresas diferentes.
Risco de Crédito
O risco de crédito refere-se à possibilidade de um determinado emissor de obrigações não poder efetuar os pagamentos esperados das taxas de juros e/ou o reembolso do capital. Normalmente, quanto maior o risco de crédito, maior a taxa de juros sobre o título.
Risco de Chamada
O risco de chamada é específico para as emissões de obrigações e refere-se à possibilidade de um título de dívida ser chamado antes do vencimento.
Risco de chamada geralmente anda de mãos dadas com risco de reinvestimento (discutido a seguir), porque o obrigacionista deve encontrar um investimento que fornece o mesmo nível de renda para risco igual.
O risco da chamada é o mais prevalente quando as taxas de interesses estão caindo, porque as companhias que tentam conservar o dinheiro cancelarão geralmente edições bond com uns coupons mais elevados e substituí-los-ão no mercado bond com edições com taxas de interesse mais baixas. Em um ambiente de taxa de juros em declínio, o investidor é normalmente forçado a assumir mais riscos para substituir o mesmo fluxo de renda.
Risco Inflacionário
Também conhecido como risco de poder de compra, risco inflacionário é a chance de que o valor de um ativo ou renda será corroído da mesma forma que a inflação encolhe o valor da mesma forma que a inflação encolhe o valor da moeda de um país. Dito de outra forma, é o risco de que a inflação futura fará com que o poder de compra, do fluxo de caixa de um investimento, diminua. A melhor maneira de combater esse tipo de risco é através de investimentos apreciáveis, como ações ou obrigações conversíveis, que têm um componente de crescimento que permanece à frente da inflação a longo prazo.
Risco de Tributação
Isso se aplica a ofertas de títulos municipais e refere-se ao risco de um título emitido com status de isenção fiscal possa perder esse status antes do vencimento. Uma vez que, os títulos municipais têm uma taxa de juros mais baixa do que os títulos totalmente tributáveis, os detentores de títulos acabariam com um rendimento, após impostos mais baixo do que o planejado inicialmente.
Risco de Reinvestimento
Em um ambiente de taxa de juros em declínio, os obrigacionistas que têm obrigações vencendo ou sendo chamado, enfrentam a tarefa difícil de investir o produto em emissões de títulos com taxas de juros iguais ou maiores do que os títulos resgatados. Como resultado, muitas vezes são forçados a comprar títulos que não oferecem o mesmo nível de renda, a menos que assumam mais crédito ou risco de mercado, para comprar títulos com ratings de crédito mais baixos. Esta situação é conhecida como risco de reinvestimento: é o risco de que a queda das taxas de juros levem a uma queda no fluxo de caixa de um investimento, quando, o seu principal e os pagamentos de juros são reinvestidos à taxas mais baixas.
Risco de Mercado
O risco de mercado, também chamado de risco sistemático, e um risco que afetará todos os títulos da mesma maneira. Em outras palavras, é causado por algum fator que não pode ser controlado pela diversificação. Este é um ponto importante a considerar quando você está recomendando fundos mútuos, que são atraentes para os investidores em grande parta, porque eles são uma maneira rápida de diversificar. Você deve sempre se perguntar: “Que tipo de diversificação meu cliente precisa?”
Risco de Liquidez
O risco de liquidez refere-se à possibilidade de um investidor não ser capaz de comprar ou vender um investimento, como e quando desejado, ou em quantidades suficientes porque as oportunidades são limitadas. Um bom exemplo de risco de liquidez é a venda de imóveis. Na maioria dos casos, será difícil vender uma propriedade em qualquer momento se a necessidade surgir, ao contrário de títulos do governo ou ações blue chip.
Risco Social / Político / Legislativo
Risco associado à possibilidade de nacionalização, ação governamental desfavorável ou mudanças sociais resultando em perda de valor, é chamado risco social ou político. Como o Congresso dos EUA tem o poder de alterar as leis que afetam os valores mobiliários, qualquer decisão que resulte em consequências adversas também é conhecida como risco legislativo.
Risco de Taxa de câmbio / Moeda
O risco de moeda, ou taxa de câmbio, é uma forma de risco que surge da mudança de preço de uma moeda em relação a outra. As flutuações é denominado, em relação à sua moeda nacional, podem adicionar risco ao valor de um título.
