Em um universo tão amplo quanto o Mercado Financeiro, com uma infinidade de produtos e possibilidades, é extremamente necessário existirem referências para que o Investidor entenda se seus investimentos estão indo bem ou mal.
Esse é o papel do Benchmark: Referenciar o Investidor em relação aos seus Investimentos de Renda Fixa e Renda Variável.
E para cada tipo de diferente de Renda ou Setor, há um Benchmark diferente também.
O que é Benchmark?
É um Índice de referência utilizado para nortear a rentabilidade de um Investimento. Sem ele não seria possível saber se os rendimentos estão acima ou abaixo do esperado. É uma ferramenta muito utilizada por Instituições e Fundos de Investimento.
Assim como existem diversos tipos de Investimentos, existem também diversos tipos de Benchmark, para que o perfil do investimento esteja alinhado com sua referência.
Um Fundo de Ações, por exemplo, tende a utilizar o Ibovespa como referência, pois as ações contidas dentro do Índice Ibovespa servem como termômetro para o Mercado Acionário do país. Um Fundo de Renda Fixa poderá utilizar o CDI, que é a Taxa Selic diária emitida pelos bancos. Títulos de Renda Fixa costumam utilizar benchmarks como CDI, IPCA.
Para que serve o Benchmark?
Vamos usar como exemplo um Investimento que rentabilizou 17% durante um ano completo. Podemos considerar este investimento como um Bom Investimento?
Precisamos de alguns pontos importantes para determinar a qualidade do Investimento. O primeiro deles é saber qual, de fato, foi o Investimento que foi feito. Segundo ponto é interpretar se os riscos corridos pelo Investidor estão em harmonia com seu Perfil de Investidor. E o terceiro ponto é saber se o Investimento está melhor ou pior que outros Investimentos semelhantes. E é justamente para este terceiro ponto que o Benchmark é tão importante.
Não faz sentido, por exemplo, utilizar o CDI como Benchmark (que atualmente está rendendo em torno de 1,9% a/a) para avaliar uma Carteira de 5 ações. Afinal, é possível que a variação diária desta Carteira ou Fundo seja equivalente a variação do CDI ao longo de um ano completo.
Da mesma forma não faz sentido utilizar o Ibovespa como Benchmark para avaliar o rendimento de um Fundo Multimercado cujo objetivo seja vencer o IPCA anual.
Essa referência é utilizada, também, em casos de fundos de gestão ativa, cujo objetivo é superar o Benchmark.
Quais os Principais Benchmarks?
Conforme dito anteriormente, o Benchmark ideal depende do Investimento. Para isso, vamos dividir os Benchmarks em duas frentes:
- Benchmarks de Renda Fixa
- Benchmarks de Renda Variável
Benchmark de Renda Fixa
São os benchmarks utilizados por títulos públicos federais e títulos privados, além de ser usado pelos Fundos de Renda Fixa.
- CDI – Utilizado por Fundos de Renda Fixa e Títulos Privados de Renda Fixa
- Selic – Utilizado também por Fundos de Renda Fixa só que nesse caso por Títulos Públicos Federais
- Inflação – É utilizado por alguns Títulos Privados e por Títulos Públicos como NTN – B, por exemplo. O Índice mais utilizado como referência neste caso é o IPCA, porém, vez que outra, podem aparecer títulos utilizando o IGP – M.
É importante dizer que Fundos Multimercados podem utilizar benchmarks tanto de Renda Fixa quanto de Renda Variável a depender do perfil de risco dos produtos negociados dentro da Carteira do fundo.
Benchmark de Renda Variável
São as referências utilizadas por Carteiras de Ações e Fundos de Ações e alguns Fundos Multimercados.
- Ibovespa – Carteira Teórica com as 84 ações mais líquidas dentro do Mercado de Ações
- Índice Small Cap (SMLL): reúne as ações das companhias de menor capitalização
- Índice Brasil 50 (IBrX50): reúne as 50 ações mais negociadas na bolsa
- Índice do Setor Industrial (INDX): mostra a variação média das ações mais representativas do segmento industrial;
- Índice Financeiro (IFNC): também é um índice setorial, só que reflete negociações de ativos do segmento financeiro
- Índice Imobiliário (IMOB): é outro índice setorial, associado às variações médias de ações de empresas do mercado imobiliário e da construção civil.
- Índice Brasil 100 (IBrX100): traz as 100 ações mais negociadas da bolsa.
