NTN – B: Tesouro IPCA+

Fazem parte do conjunto de títulos emitidos pela federação e seus rendimento estão atrelados à inflação, além de uma taxa de juro prefixada. Sua sigla significa: Notas do Tesouro Nacional da Série B, porém, hoje em dia são mais conhecidas como Tesouro IPCA+.

Há dois tipos de NTN – B:

• NTN – B Principal: Não há pagamentos semestrais
• NTN – B: Realiza pagamento semestral.

Diferença entre os Tesouros IPCA+

Como dito anteriormente, existem 2 tipos diferentes de títulos atrelados ao IPCA, onde a diferença entre eles consiste no pagamento ou não de cupons semestrais.

NTN-B Principal

Também chamado de Tesouro IPCA+, este título paga seu rendimento de forma única, no vencimento do contrato. São títulos conhecidos por ter uma duration (termo utilizado para determinar o “tempo de vida” do título).

Por se tratar de títulos com vencimentos mais longos e com pagamento único, os rendimentos tendem a ser maiores também, pois os títulos ficarão dispostos ao risco do mercado durante mais tempo.

NTN – B

Esta é a variação do Tesouro IPCA+ que paga juros semestrais. Ou seja, são feitos pagamentos semestrais ao investidor. Como há compensações feitas em prazo curto de tempo, a duration do título é menor, logo a rentabilidade é menor do que a NTN – B Principal.

Outra diferença importante é em relação a tributação. Enquanto na NTN – B Principal a incidência do imposto de renda é feita apenas no resgate, nas NTN – B é feito uma antecipação do IR a ser pago.

Conceitos do Tesouro IPCA+

É um título pós – fixado, onde a rentabilidade é a soma de uma taxa anual definida no momento da negociação com a variação do IPCA, que é o índice de inflação oficial do governo federal, pesquisado pelo IBGE.

Assim como o Tesouro Selic são considerados investimentos com grande nível de segurança, pois a contra parte do título é o governo federal, logo, o risco dos títulos são os menores possíveis pois as chances de não serem honradas no vencimento são ínfimas.

Outra vantagem deste título é a segurança que ele traz em relação a desvalorização do capital em relação a Inflação. Como assim? Sempre que o governo precisa fazer emissão de moeda, é gerado inflação. Portanto, em um cenário negativo, onde o governo terá que fazer emissão de dinheiro, o investidor terá um retorno tendo como base os juros reais, que nada mais é que os juros subtraindo a inflação. Logo, o capital estará protegido da Inflação.

Embora o Tesouro IPCA seja considerado um Investimento de Renda Fixa, ele têm características próprias que deixam sua rentabilidade com uma parte variável. Afinal, a parte prefixada do valor do título depende da volatilidade da taxa de juros futura e que sofre variação diária.

Quando há aumento na taxa de Juros, as taxas oferecidas pelo emissor dos títulos (Tesouro Nacional) tendem a subir, trazendo desvalorização para o título. Quando há queda dos juros futuros, acontece o contrário. As taxas oferecidas pelo Tesouro tendem a diminuir e o título ganha valorização.

Caso o investidor decida por se desfazer de seu título antes do prazo de vencimento, ele terá impacto direto da taxa de juros daquele dia, pois a parte prefixada do seu título será calculada de acordo com essa taxa.

Lembrando que essa taxa variável só acontece caso o investidor queira vender seu título no mercado secundário, antes da data de vencimento. Caso espere até a data de vencimento do título, a taxa prefixada paga será aquela acordada no momento da compra.

Tributação

Outra característica desse título é a incidência no IR de acordo com o tempo que o dinheiro fica aplicado, obedecendo a tabela regressiva de IR.

• Até 180 dias: 22,5%
• 181 até 360 dias: 20%
• 361 até 720 dias: 17,5%
• Acima de 720 dias: 15%